龙8国际交运行业周报

来源：网络日期：2025-07-28 浏览：

　　上周沪深300指数上涨1.09%，申万交运行业指数回落0.13%，long8-龙8(国际)唯一官方网站落后大盘1.22个百分点，在31个申万一级行业中排名第20。上周交运二级细分行业中，物流板块（+0.43%）、航运港口板块（+0.27%）、航空机场板块（-0.26%）、铁路公路板块（-1.06%）；上周三级行业中，涨幅前三的板块是公路货运（+10.12%）、公交

　　（+4.98%）和快递（+1.17%）；跌幅最大的三个板块是原材料供应链服务（-1.85%）、long8-龙8(国际)唯一官方网站高速公路（-1.68%）和铁路运输（-1.51%）。个股：上周交运板块132家上市公司中，64家实现上涨，涨幅前三为ST锦港(+21.15%)、传化智联（+17.48%)和锦江在线%)；跌幅前三为保税科技（-5.73%)、粤高速（-5.27%)和龙洲股份（-4.07%)。

　　估值：截至2025年7月18日，申万交运板块PE（TTM）16.28倍，long8-龙8(国际)唯一官方网站位于近5年的66.13%分位点。

　　航空机场：今年上半年，机票价格同比持续回落，民航国内经济舱平均票价达740元（含税票价），同比下降6.9%。国际航班量下降12.0%，航班恢复情况受限。下半年反内卷叠加国际航班逐步恢复，航空板块有望扭亏为盈。

　　快递物流：受益于行业“反内卷”，快递业有望实现业绩增厚。AI大模型赋能无人配送与仓储，智能化升级有望进一步带动效率提升和运营成本下降。

　　油运：油运方面看好VLCC市场。需求方面，“OPEC+”增产超预期以及非“OPEC+”国家石油增量预期拉长运输距离。long8-龙8(国际)唯一官方网站巴西至中国航线在全球VLCC市场中的占比急剧上升，航线增长抬高运输需求。供给方面，近两年增涨的新订单交付集中在2026年后，不影响短期供给。

　　1、油价大幅波动；2、人工成本大幅上涨；3、局部地区地缘关系恶化；4、政策落地不及预期；5、经济增长不及预期等。